Giá vàng tăng vọt lên mức cao kỷ lục vào tuần trước khi các nhà đầu tư đổ xô vào tài sản trú ẩn an toàn với kỳ vọng về dữ liệu lạm phát nóng hơn dự kiến, vì lo ngại về một cuộc chiến thương mại toàn cầu do mức thuế quan mới nhất của Tổng thống Donald Trump gây ra đã thúc đẩy các nhà đầu tư tìm đến tài sản trú ẩn an toàn. Hiện tại, đồng đô la đã tăng hơn 17% trong quý này, đây là mức tăng trưởng theo quý tốt nhất kể từ năm 1986. Đồng đô la đã suy yếu vào tuần trước do lo ngại về tăng trưởng kinh tế, với việc cổ phiếu giảm và lợi suất trái phiếu kho bạc thấp hơn đã mang lại lợi ích cho đồng yên từ dòng tiền trú ẩn an toàn trước khi Tổng thống Trump công bố kế hoạch áp dụng thuế quan qua lại vào thứ Ba. Các nhà giao dịch lạc quan rằng thuế quan thương mại sẽ không nghiêm trọng như lo ngại, nhưng họ vẫn lo ngại rằng nó sẽ ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế và làm bùng phát lại lạm phát. Các nhà đầu tư thận trọng hơn vì không rõ mức thuế nào sẽ được áp dụng.

Đánh giá hiệu suất thị trường tuần trước:

Tuần trước, từ những lo ngại về thuế quan mới đến tình trạng lạm phát dai dẳng và biến động mạnh về tâm lý và chi tiêu của người tiêu dùng, những yếu tố này đã dẫn đến sự kìm hãm mạnh mẽ của các tài sản rủi ro và ba chỉ số chứng khoán chính của Hoa Kỳ cùng nhau đóng cửa ở mức giảm mạnh. S&P 500 đang trên đà giảm quý đầu tiên trong bảy quý, trong khi Nasdaq tập trung vào công nghệ đang trên đà giảm quý lớn nhất kể từ năm 2022. Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones đóng cửa giảm 715.80 điểm, tương đương 1.69%, ở mức 41,583.90; S&P 500 đóng cửa giảm 112.37 điểm, tương đương 1.97%, ở mức 5,580.94; và Nasdaq Composite đóng cửa giảm 481.04 điểm, tương đương 2.70%, ở mức 17,322.99.

Giá vàng tăng vọt lên mức cao kỷ lục khi các nhà đầu tư đổ xô vào các tài sản trú ẩn an toàn trong bối cảnh lo ngại rằng mức thuế quan mới nhất của Tổng thống Trump sẽ châm ngòi cho một cuộc chiến thương mại toàn cầu. Giá vàng vẫn tăng mạnh trong phản ứng hoảng loạn trước dữ liệu lạc quan hơn dự kiến. Giá bạc hiện đã tăng hơn 17% trong quý này, đây là mức tăng theo quý tốt nhất kể từ năm 1986. Giá vàng giao ngay tăng 0.92% lên 3,085 đô la/ounce và tăng lên 3,086.820 đô la trong phiên giao dịch để lập mức cao kỷ lục mới, mức cao mới thứ 18 và tăng tích lũy 2.07% trong tuần này.

Giá bạc đạt mức cao nhất là 34.59 đô la vào tuần trước, mức cao nhất kể từ tháng 10 năm ngoái và tăng hơn 3.30% trong tuần. Nhu cầu đối với kim loại trắng này đã được củng cố khi mức thuế mới 25% đối với ô tô nhập khẩu vào Hoa Kỳ đã làm dấy lên lo ngại về sự bất ổn kinh tế toàn cầu. Các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho cuối tuần và tập trung vào lịch trình kinh tế bận rộn tại Hoa Kỳ.

Đồng đô la suy yếu trước cuối tuần do lo ngại về tăng trưởng kinh tế trước khi Tổng thống Hoa Kỳ Trump có kế hoạch công bố mức thuế quan qua lại trong tuần này. Chỉ số đô la Mỹ, theo dõi hiệu suất của đồng đô la so với sáu loại tiền tệ chính, đã từng giảm xuống mức đóng cửa là 103.90. Các nhà giao dịch không thực sự tập trung vào đồng đô la, mà đang rút tiền khỏi thị trường chứng khoán và tiền điện tử và đổ vào thị trường kim loại quý. Ngày áp dụng thuế quan qua lại đang đến gần, dự kiến ​​là ngày 2 tháng 4. điều này rõ ràng đã gây ra căng thẳng giữa các nhà giao dịch và những người tham gia thị trường.

Đồng euro tăng 0.2% so với đồng đô la lên 1.0823 đô la vào cuối phiên giao dịch tại New York. Đồng euro được hỗ trợ bởi các yếu tố kỹ thuật sau khi tiếp cận mức trung bình động 200 ngày là 1.0726 đô la và mức thoái lui Fibonacci 38.2% quan trọng là 1.0727 đô la vào thứ năm tuần trước. Đồng đô la đã giảm đáng kể so với đồng yên sau khi đạt mức cao nhất trong gần bốn tuần và mức giảm trong ngày đã mở rộng, trở lại mức dưới 150. Dữ liệu lạm phát của Tokyo đã vượt quá kỳ vọng, gây ra sự gia tăng mua vào đồng yên, trong khi đồng đô la phải đối mặt với bài kiểm tra dữ liệu lạm phát và tỷ giá hối đoái đang ở ngã ba đường quan trọng trong ngắn hạn.

Đồng bảng Anh vẫn vững chắc, dao động quanh mức 1.2950. ​​khi các nhà giao dịch tiếp thu báo cáo lạm phát mới nhất của Hoa Kỳ và sự bất ổn của cuộc chiến thương mại có thể leo thang sau khi Trump áp thuế đối với ô tô. Đồng bảng Anh đã vượt trội so với các loại tiền tệ chính khác vào tuần trước. Tuần trước, đồng đô la Úc/đô la dao động trong phạm vi hẹp 70 pip, dao động trong phạm vi 30 pip trên/dưới 0.6300. Mặc dù nhu cầu đối với đồng đô la thắt chặt, thị trường lao động vẫn phải vật lộn để giành được lợi thế và sự lo lắng về căng thẳng thương mại và triển vọng chính sách không chắc chắn của Fed vẫn còn.

Giá dầu thô WTI đã giảm vào thứ Sáu do lo ngại rằng cuộc chiến thuế quan của Hoa Kỳ có thể gây ra suy thoái toàn cầu, nhưng đã tăng trong tuần thứ ba liên tiếp, đóng cửa ở mức 68.85 đô la một thùng sau khi Washington tăng áp lực lên các thành viên OPEC là Venezuela và Iran. Dầu thô Brent giảm 0.5% xuống còn 73.63 đô la một thùng. Tổng thống Hoa Kỳ Trump có kế hoạch công bố mức thuế quan có đi có lại từ ngày 2 tháng 4. sẽ áp dụng cho nhiều loại hàng hóa nhập khẩu.

Bitcoin đã từ bỏ mức tăng và giảm xuống còn khoảng 85,000 đô la trước cuối tuần. Tổng thống Hoa Kỳ Trump đã áp thuế 25% đối với tất cả các loại xe nhập khẩu "không phải do Hoa Kỳ sản xuất", làm tăng nguy cơ xảy ra chiến tranh thương mại và gây sức ép lên cổ phiếu Hoa Kỳ và những người đầu cơ Bitcoin. Các nhà phân tích cho biết hiện tại, chưa có sự đơn giản hóa giá nào đạt được về mặt thanh khoản hoặc môi trường vĩ mô.

Giá trị cuối cùng của dự báo lạm phát 1 năm của Michigan cho tháng 3 là 5%. Sau khi dữ liệu được công bố, trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm đã giảm hơn 7.3 điểm cơ bản, làm mới mức thấp hàng ngày là 4.29%; trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 2 năm đã giảm hơn 4.3 điểm cơ bản, làm mới mức thấp hàng ngày là 3.94%.

Triển vọng thị trường trong tuần này:

Trong tuần này, có một thời điểm có khả năng sẽ được ghi vào sách giáo khoa kinh tế trong tương lai - "Thuế quan tương hỗ của Trump" được cho là có hại cho người khác và không có lợi cho bản thân sẽ được công bố vào ngày 2 tháng 4 theo giờ địa phương và thời gian công bố tương ứng với khoảng từ đêm thứ tư đến sáng thứ năm theo giờ Bắc Kinh.

Nhưng vấn đề lớn nhất hiện tại là chính phủ Hoa Kỳ vẫn chưa tìm ra cách đánh thuế này. Mặc dù đội ngũ của Trump đang nỗ lực lập kế hoạch, nhưng do tính cách thất thường và những yêu cầu liên tục trái ngược của tổng thống Hoa Kỳ, ngay cả Phó Tổng thống Vance, Chánh văn phòng Nhà Trắng Susan Wiles và một số quan chức nội các đã tuyên bố riêng rằng họ không chắc Trump muốn làm gì. Ông sẽ áp thuế quan nào? Đối với ai? Mức thuế là bao nhiêu? Những câu hỏi cơ bản nhất này vẫn chưa có câu trả lời.

Điều duy nhất chắc chắn hiện nay là nếu Trump đưa ra chính sách thuế quan rộng rãi trong tuần này, ông sẽ phải đối mặt với một cuộc phản công tập thể từ các đối tác thương mại toàn cầu. Theo lời của Liên minh châu Âu, một cuộc phản công mạnh mẽ là cách duy nhất để khiến Trump ngồi vào bàn đàm phán.

Ngoài vấn đề thuế quan, còn có nhiều dữ liệu và sự kiện kinh tế vào tuần tới. Trước hết, dữ liệu việc làm của JOLT Hoa Kỳ, báo cáo việc làm của ADP và dữ liệu phi nông nghiệp sẽ được công bố trong tuần này. Là tháng thứ hai đầy đủ kể từ khi Trump nhậm chức, thị trường cũng đang chờ xem các chính sách liều lĩnh của ông sẽ tác động như thế nào đến thị trường việc làm của Hoa Kỳ. Sau khi công bố dữ liệu phi nông nghiệp vào thứ Sáu, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell sẽ có bài phát biểu.

Đồng thời, có các báo cáo PMI từ khắp nơi trên thế giới trong tuần này, cho thấy xu hướng hoạt động kinh tế ở nhiều khu vực khác nhau.

Thị trường mở ra tuần thuế quan của Trump; đồng đô la Mỹ có thể giảm trong quý này trong tuần này

Đồng đô la Mỹ đã không duy trì được mức tăng vào đầu tuần trước và cuối cùng đã đảo ngược hướng. Trong bối cảnh lo ngại liên tục về nền kinh tế Hoa Kỳ, tuần trước đã kết thúc bằng một đợt điều chỉnh và câu chuyện về thuế quan vẫn còn mơ hồ. Sau đợt tăng trước đó, chỉ số đồng đô la Mỹ đã kết thúc tuần với ít thay đổi trong bối cảnh hiệu suất không ổn định của Hoa Kỳ, lo ngại liên tục về thuế quan và lo ngại rằng nền kinh tế Hoa Kỳ có thể trở nên đáng sợ.

Đồng đô la đang trên đà giảm trong quý này vì lo ngại về thuế quan làm chậm tăng trưởng kinh tế Hoa Kỳ đã đẩy lợi suất trái phiếu, cổ phiếu và tỷ giá hối đoái của Hoa Kỳ xuống. Tuần này, cơn sốt xung quanh thuế quan của Hoa Kỳ đã hồi sinh vào thứ Tư với việc áp dụng mức thuế mới 2.5% đối với ô tô và phụ tùng ô tô nhập khẩu của Hoa Kỳ. Trên thực tế, chính phủ có kế hoạch đưa ra cái gọi là thuế quan có đi có lại - thuế quan đối với hàng hóa nhập khẩu tương ứng với thuế quan mà các quốc gia khác áp dụng đối với hàng hóa của Hoa Kỳ. Mục tiêu là điều chỉnh mất cân bằng thương mại với các quốc gia xuất khẩu sang Hoa Kỳ nhiều hơn nhập khẩu.

Ngoài câu chuyện về thuế quan, diễn biến giá gần đây của đồng đô la còn bị thúc đẩy bởi sự suy đoán háo hức về một cuộc khủng hoảng kinh tế tiềm tàng, vốn đã được củng cố bởi dữ liệu yếu kém và sự gián đoạn trong niềm tin của thị trường. Mặc dù lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Fed, như được phản ánh trong các chỉ số CPI và PCE, nhưng thị trường lao động mạnh mẽ đã làm tăng thêm một lớp phức tạp nữa cho câu chuyện này.

Sự lạc quan dự kiến ​​ở đồng đô la là phản ứng trước mối đe dọa về mức thuế quan tiếp theo từ hải quan, tuy nhiên, mối lo ngại về cách nền kinh tế Hoa Kỳ sẽ hoạt động trong bối cảnh căng thẳng thương mại mới này cuối cùng đã làm tổn hại đến tâm lý thị trường, dẫn đến sự sụt giảm của chỉ số. Sự thay đổi này ở đồng đô la đi kèm với hiệu suất chung hỗn hợp ở Hoa Kỳ. Mặc dù đã giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều ngày trong ngắn hạn, nhưng trung hạn và dài hạn đã cắt giảm một số đợt phục hồi trong tuần vào thứ Sáu và mức tăng nhận thức được duy trì trong tuần.

Giá vàng có thể dao động nhiều hơn trong tuần này và dự kiến ​​sẽ làm mới mức cao lịch sử lên khoảng 3150 một lần nữa

Tuần này là tuần thuế quan của Trump và các quốc gia hiện đang tương đối cứng rắn. Tổng thống Mexico Sheinbaum cho biết vào ngày 28 tháng 3 theo giờ địa phương rằng ông phản đối việc Hoa Kỳ đơn phương áp dụng mức thuế ô tô 25%. Mexico sẽ đợi Trump công bố các biện pháp thuế quan mới vào ngày 2 tháng 4 để đưa ra "phản ứng toàn diện". Mexico đang xây dựng các biện pháp phản ứng toàn diện để củng cố nền kinh tế quốc gia và ứng phó với hành vi đơn phương. Đồng thời, quá trình đàm phán với Hoa Kỳ vẫn đang tiếp diễn, nỗ lực đảm bảo việc làm ổn định, duy trì đầu tư và tránh gây tổn hại đến lợi ích của Hoa Kỳ và Canada.

Giá vàng hiện đang tăng. Mặc dù một số nhà giao dịch đã chốt lời, giá vàng có thể biến động nhiều hơn trong tuần này do thuế quan và căng thẳng địa chính trị gia tăng.

Triển vọng xu hướng trong tương lai. Dựa trên các tín hiệu cơ bản và kỹ thuật, vàng giao ngay vẫn đang trong chu kỳ tăng giá trong ngắn hạn, nhưng chúng ta cần cảnh giác với những thay đổi nhỏ trong tâm lý thị trường, nhưng dự kiến ​​sẽ làm mới mức cao lịch sử lên khoảng 3150 một lần nữa.

Cơn bão trừng phạt đẩy giá dầu lên cao; nhu cầu che mờ sự gia tăng

Chính sách thương mại của Hoa Kỳ áp đặt thuế quan đối với nhiều quốc gia đã làm trầm trọng thêm mối lo ngại của thị trường về một "cuộc hạ cánh cứng" của nền kinh tế toàn cầu. Hầu hết các tổ chức đều tin rằng nếu căng thẳng thương mại leo thang, nhu cầu dầu thô có thể giảm mạnh. Giá dầu tăng hiện tại giống như một "thị trường tăng giá thụ động" do phía cung thúc đẩy, thiếu sự hỗ trợ bền vững cho tăng trưởng nhu cầu. Tóm lại, cổ tức địa chính trị và rủi ro suy thoái nhu cầu đã tạo thành một cuộc giằng co, khiến giá dầu rơi vào biến động ở mức cao trong ngắn hạn. Thị trường nhìn chung tin rằng trước khi khói mù của chiến tranh thương mại tan biến, giá dầu khó có thể tăng đột biến đơn phương. Xu hướng trong tương lai cần chú ý đến những thay đổi tiếp theo trong tình hình thương mại quốc tế và những thay đổi tiếp theo trong cung cầu của thị trường dầu thô.

Kết luận:

Thuế ô tô 25% của chính quyền Trump giống như một tảng đá ném vào hồ kinh tế toàn cầu, khuấy động nhiều lớp gợn sóng. Khi khói của cuộc chiến thương mại lan tỏa, Cục Dự trữ Liên bang đang phải đối mặt với một tình thế tiến thoái lưỡng nan chưa từng có về chính sách: một mặt, có áp lực lạm phát có thể bị đẩy lên bởi thuế quan, mặt khác, có động lực tăng trưởng kinh tế có thể bị tổn hại. Trong trò chơi cân bằng nguy hiểm này, Cục Dự trữ Liên bang đã chọn "sử dụng sự tĩnh lặng để kiểm soát phanh", nhưng thị trường biết rằng sự im lặng này chỉ là sự bình lặng trước cơn bão. Trong sự thay đổi kinh tế do thuế quan gây ra này, chiến lược chờ đợi và quan sát của Cục Dự trữ Liên bang vừa là một động thái bất lực vừa là một lựa chọn sáng suốt. Nhưng mọi người đều biết rằng khi sương mù dữ liệu tan biến, đó là ngày chính sách tiền tệ sẽ được tiết lộ. Dưới cái bóng của cuộc chiến thương mại toàn cầu, con tàu lớn của nền kinh tế Hoa Kỳ đang hướng đến vùng biển chưa biết và mọi điều chỉnh chính sách của Cục Dự trữ Liên bang có thể gây ra một cơn sóng thần thị trường mới.

Tổng quan về các sự kiện và vấn đề kinh tế quan trọng ở nước ngoài trong tuần này:

Thứ Hai (31 tháng 3): Văn phòng Thông tin Quốc vụ viện đã tổ chức họp báo về Hội nghị thượng đỉnh Trung Quốc số lần thứ 8. PMI sản xuất chính thức của Trung Quốc trong tháng 3. PMI Chicago của Hoa Kỳ trong tháng 3 và CPI của Đức trong tháng 3

Thứ Ba (1 tháng 4): PMI sản xuất Caixin của Trung Quốc trong tháng 3. Ngân hàng Dự trữ Úc công bố quyết định về lãi suất, tỷ lệ thất nghiệp tháng 2 của Nhật Bản, CPI tháng 3 của khu vực đồng euro, PMI sản xuất ISM của Hoa Kỳ trong tháng 3. việc làm JOLTs của Hoa Kỳ trong tháng 2 và Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu Lagarde đã có bài phát biểu tại Hội nghị AI

Thứ Tư (2 tháng 4): Việc làm ADP của Hoa Kỳ trong tháng 3: Tổng thống Hoa Kỳ Trump có kế hoạch công bố "thuế quan qua lại" vào ngày 2 tháng 4. giờ địa phương tại Hoa Kỳ

Thứ Năm (3 tháng 4): PMI dịch vụ Caixin của Trung Quốc trong tháng 3. tài khoản thương mại của Hoa Kỳ trong tháng 2 và Ngân hàng Trung ương Châu Âu công bố biên bản chính sách tiền tệ tháng 3 cuộc họp

Thứ sáu (ngày 4 tháng 4): Các sàn giao dịch của Trung Quốc (bao gồm cả Hồng Kông và Đài Loan) đóng cửa do Lễ hội Thanh Minh, báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 3 của Hoa Kỳ và Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell đã có bài phát biểu

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin có trong đây (1) là độc quyền của BCR và/hoặc các nhà cung cấp nội dung của BCR; (2) không được sao chép hoặc phân phối; (3) không được bảo đảm là chính xác, đầy đủ hoặc kịp thời; và (4) không cấu thành lời khuyên hoặc khuyến nghị của BCR hoặc các nhà cung cấp nội dung của BCR liên quan đến việc đầu tư vào các công cụ tài chính. BCR hoặc các nhà cung cấp nội dung của BCR không chịu trách nhiệm về bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào phát sinh từ bất kỳ việc sử dụng thông tin này. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai.