Đầu tuần trước, các cuộc đàm phán kinh tế và thương mại cấp cao giữa Trung Quốc và Hoa Kỳ đã đạt được sự đồng thuận quan trọng và đạt được tiến triển đáng kể, điều này được phản ánh trực tiếp qua việc giảm đáng kể mức thuế quan song phương. Thị trường tài chính phản ứng tích cực và kể từ đó, ba chỉ số chứng khoán chính của Hoa Kỳ tiếp tục tăng. Tỷ giá hối đoái đô la Mỹ vẫn đang củng cố ở mức cao gần đây. Nhưng thứ Sáu tuần trước, Trump cho biết Hoa Kỳ có thể đơn phương áp dụng mức thuế quan mới đối với nhiều đối tác thương mại trong hai đến ba tuần tới. Vào thời điểm đó, ông giải thích rằng Hoa Kỳ không có khả năng đạt được thỏa thuận thông qua đàm phán với tất cả các đối tác thương mại.

Ngoài thuế quan, Trump cũng cho biết ông sẽ gọi điện cho Putin vào thứ Hai (ngày 19 tháng 5) để thảo luận về việc chấm dứt xung đột Nga-Ukraine và các vấn đề liên quan đến thương mại; sau đó ông sẽ gọi điện cho Zelensky và trao đổi với nhiều thành viên NATO cùng với Zelensky.

Tuần trước, Bitcoin tiếp tục dao động quanh mức 103,200 đô la và sự phục hồi trong tâm lý sợ rủi ro thuế quan đã kìm hãm hoạt động mua vào. Chỉ số đô la Mỹ đi ngang ở mức 100.97 trước cuối tuần và vàng phục hồi lên 3,203 đô la. Tổng thống Hoa Kỳ Trump bày tỏ mong muốn đến Trung Quốc để gặp Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình. Nhưng ông nhấn mạnh rằng Hoa Kỳ sẽ sớm đơn phương áp thuế đối với nhiều quốc gia.

Đánh giá hiệu suất thị trường tuần trước:

Tuần trước, ba chỉ số chứng khoán chính của Hoa Kỳ đóng cửa cao hơn, với các chỉ số chứng khoán chính đều đóng cửa cao hơn. S&P 500 tăng trong ngày thứ năm liên tiếp và hầu hết các cổ phiếu công nghệ lớn đều tăng. Thị trường tin rằng điều này chủ yếu là do căng thẳng thương mại dịu đi. Các nhà đầu tư cũng chú ý đến các chính sách mới của Trump về thuế và chi tiêu. Sự lạc quan về thỏa thuận thương mại đã che giấu tác động tiêu cực của sự sụt giảm dữ liệu về niềm tin của người tiêu dùng. Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones tăng 3.41% trong tuần này và đóng cửa ở mức 42,654.74 điểm; S&P 500 tăng 5.27% trong tuần này và đóng cửa ở mức 5,958.38 điểm; và Chỉ số Nasdaq Composite tăng 7.15% trong tuần này và đóng cửa ở mức 19,211.10 điểm.

Tuần trước, giá vàng giảm xuống còn khoảng 3,202 đô la một ounce, chạm mức thấp nhất trong một tháng là 3,120 đô la vào đầu phiên. Giá sẽ giảm hơn 3.6% trong tuần này khi căng thẳng thương mại toàn cầu dịu bớt làm suy yếu sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn. Rủi ro địa chính trị dường như cũng đã giảm bớt, với thỏa thuận ngừng bắn giữa Ấn Độ và Pakistan vẫn ổn định. Tuy nhiên, tiến trình đàm phán giữa Nga và Ukraine có dấu hiệu đình trệ. Trong khi đó, dữ liệu lạm phát lành tính của Hoa Kỳ, thường hỗ trợ kim loại không sinh lời, đã củng cố kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất ít nhất hai lần trong năm nay.

Giá bạc đóng cửa tuần trước ở mức 32.300 đô la một ounce, từ bỏ mức tăng từ phiên trước khi căng thẳng thương mại toàn cầu dịu bớt làm giảm nhu cầu đối với tài sản trú ẩn an toàn. Việc giảm rủi ro địa chính trị đã khiến thị trường giảm kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất mạnh tay, gây áp lực giảm giá lên bạc. Tuy nhiên, dữ liệu gần đây cho thấy áp lực lạm phát đang giảm bớt tại Hoa Kỳ, điều này đã hỗ trợ một phần cho kim loại quý khi đồng đô la yếu hơn khiến bạc hấp dẫn hơn đối với người mua không phải người Mỹ.

Đồng đô la Mỹ đã mạnh lên vào tuần trước, tăng trong tuần thứ tư liên tiếp. Vòng dữ liệu kinh tế mới nhất cho thấy giá nhập khẩu phục hồi vào tháng 4. trong khi niềm tin của người tiêu dùng vẫn ở mức thấp vào tháng 5 do lo ngại về tác động của các chính sách thương mại của Tổng thống Trump gia tăng. Chỉ số đô la Mỹ đã trong giai đoạn củng cố vào tuần trước và hiện đang dao động quanh mức 101.00. Chỉ số đô la Mỹ có khả năng chuyển từ tích cực sang tiêu cực vào tuần trước trong bối cảnh thị trường nghi ngờ về tính ổn định của các chính sách thương mại của chính quyền Trump. Ở giai đoạn này, chỉ số đô la Mỹ có thể đang bên bờ vực khủng hoảng và ngày càng nhiều người tham gia thị trường tài chính bắt đầu đặt câu hỏi về tình trạng tiền tệ dự trữ của đồng đô la, đặc biệt là khi xem xét đến sự bất ổn của các chính sách của chính quyền Trump.

Đồng euro đã giảm so với đồng đô la vào tuần trước, đóng cửa ở mức 1.1172 đô la. Đồng euro đã giảm 0.67% vào tuần trước, mức giảm hàng tuần lớn nhất kể từ đầu tháng 2. Khi căng thẳng thương mại dịu đi và khẩu vị rủi ro bùng nổ trở lại, chi phí sử dụng hợp đồng hoán đổi rủi ro tín dụng (CDS) để bảo hiểm các khoản nợ xấu bằng đồng euro cũng giảm tương ứng. Đồng đô la tăng 0.21% so với đồng yên vào tuần trước, đóng cửa ở mức 145.69. Dữ liệu vào thứ sáu cho thấy tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Nhật Bản đã giảm lần đầu tiên trong một năm trong quý đầu tiên, làm nổi bật sự mong manh của quá trình phục hồi kinh tế của Nhật Bản trước mối đe dọa từ chính sách thương mại của Tổng thống Hoa Kỳ Trump.

Đồng bảng Anh đã kết thúc mức giảm nhẹ 0.15% so với đồng đô la vào tuần trước, đóng cửa ở mức 1.3288 trước cuối tuần. Do chi phí hàng hóa vốn tăng đột biến và đồng đô la yếu hơn. Phản ứng của GBP/USD đối với dữ liệu của Hoa Kỳ đã bị trì hoãn, nhưng cuối cùng đã giảm xuống dưới 1.33. Đồng đô la Úc đã ổn định trên 0.64 đô la vào tuần trước sau một tuần biến động khi các nhà đầu tư đang để mắt đến quyết định chính sách của Ngân hàng Dự trữ Úc vào tuần tới. Thị trường việc làm của Úc đã hoạt động mạnh mẽ vào tháng 4. với tỷ lệ thất nghiệp vẫn không đổi ở mức 4.1% và con số thay đổi việc làm bất ngờ tăng vọt lên 89.000. Những dữ liệu này có thể gây ra một số do dự tại cuộc họp của Ngân hàng Dự trữ Úc vào thứ Ba tuần tới.

Giá dầu thô WTI giao ngay đóng cửa ở mức 61.90 đô la một thùng vào tuần trước, ghi nhận mức tăng hàng tuần hơn 2%, tuần tăng thứ hai liên tiếp khi căng thẳng thương mại Mỹ-Trung dịu đi đã thúc đẩy tâm lý. Thỏa thuận đình chiến thuế quan kéo dài 90 ngày giữa hai quốc gia tiêu thụ dầu lớn nhất thế giới đã giúp xoa dịu những lo ngại về nhu cầu yếu. Trong khi đó, vẫn còn sự không chắc chắn về một thỏa thuận hạt nhân có thể xảy ra giữa Hoa Kỳ và Iran, có thể bổ sung thêm 400.000 thùng mỗi ngày vào nguồn cung của thị trường. Bất chấp khả năng tăng nguồn cung, kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Hoa Kỳ tiếp tục hỗ trợ triển vọng tăng giá vì nó có thể kích thích hoạt động kinh tế và nhu cầu dầu mỏ.

Bitcoin dao động quanh mức 104,000 đô la trước khi kết thúc tuần trước, với những người đầu cơ giá lên phải đối mặt với sức cản mạnh mẽ ở phía tăng giá. Mặc dù thuế quan "Ngày giải phóng" của Tổng thống Hoa Kỳ Trump đã hạ nhiệt và người con trai thứ hai của ông là Eric Trump đã đảm bảo rằng Hoa Kỳ sẽ tích trữ một lượng lớn Bitcoin, nhưng ba yếu tố tiêu cực chính đang gây sức ép. Dự luật tiền ổn định GENIUS của Hoa Kỳ đã gặp phải những thách thức, sàn giao dịch Coinbase đang phải đối mặt với các cuộc điều tra và FTX đã công bố một kế hoạch hoàn trả, điều này đã làm gia tăng sự hoảng loạn trước cuối tuần.

Trước cuối tuần, lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm đã giảm xuống 4.4% từ mức cao nhất trong ba tháng là 4.55% đạt được vào giữa tuần, vì dữ liệu mới nhất cho thấy Cục Dự trữ Liên bang có thể cắt giảm lãi suất nhiều lần trong năm nay. Chi phí tiêu dùng và bán buôn trong tháng 4 thấp hơn dự kiến, cho thấy mức thuế quan do Nhà Trắng áp đặt không ngay lập tức gây ra sự gia tăng mức giá. Lợi suất vẫn cao hơn 23 điểm cơ bản kể từ đầu tháng này. Hoa Kỳ và Trung Quốc đã cùng nhau giảm thuế quan chung trong 90 ngày tới, làm dịu đi mối lo ngại rằng các rào cản thương mại có thể dẫn đến suy thoái và kích hoạt sự phục hồi mạnh mẽ trong tâm lý rủi ro và lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ dài hạn.

Triển vọng thị trường trong tuần này:

Tâm lý thị trường vẫn ở mức cao; nhưng vẫn còn nhiều mây đen thương mại

Chính quyền Trump đã phát triển một mô hình đe dọa thay đổi chính sách gây gián đoạn trước khi thực hiện chúng, sau đó rút lại, tạm thời gác lại hoặc hủy bỏ hoàn toàn chúng vào phút cuối. Thị trường nhìn chung kỳ vọng rằng các chiến lược chính sách của Trump sẽ tiếp tục bị đảo ngược; tuy nhiên, tâm lý lạc quan có thể vẫn ở mức vừa phải cho đến khi chính quyền Trump đưa ra một số kết quả đáng kể và làm rõ một số thỏa thuận thương mại mà nhân viên Nhà Trắng khẳng định sắp được công bố, đã được đề cập trong hai tháng.

Trong bài đăng mới nhất, Trump cũng thúc giục Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell hành động để cắt giảm lãi suất càng sớm càng tốt. Tuần này, một số quan chức cấp cao của ngân hàng sẽ phát biểu, bao gồm Phó Chủ tịch Jefferson và Chủ tịch Fed New York Williams.

Mặt khác, khi thị trường toàn cầu tiếp tục bị ảnh hưởng bởi cả các yếu tố kinh tế vĩ mô và bối cảnh địa chính trị, sự chú ý của các nhà đầu tư đang nhanh chóng chuyển sang dữ liệu kinh tế và các quyết định của ngân hàng trung ương sẽ được công bố trong tuần này. Đồng đô la Mỹ biến động dưới ảnh hưởng của thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung và các chính sách của Fed; đồng bảng Anh tập trung vào dữ liệu CPI và lạm phát chậm lại có thể làm tăng kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất; đồng yên Nhật tập trung vào dữ liệu GDP và CPI và lạm phát tăng tốc có thể hỗ trợ đồng yên Nhật; đồng euro bị ảnh hưởng bởi xung đột Nga-Ukraine và dữ liệu PMI; đồng đô la Úc sẽ tập trung vào quyết định lãi suất của Ngân hàng Dự trữ Úc; đồng đô la Canada bị ảnh hưởng bởi xu hướng CPI và giá dầu.

Khoảnh khắc khủng hoảng dưới cuộc chiến giữa dài hạn và ngắn hạn: quan sát thị trường đô la Mỹ

Tuần này, đô la Mỹ biến động dưới ảnh hưởng của thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung và các chính sách của Fed; đồng bảng Anh tập trung vào dữ liệu CPI và lạm phát chậm lại có thể làm tăng kỳ vọng cắt giảm lãi suất; đồng yên Nhật tập trung vào dữ liệu GDP và CPI và lạm phát tăng tốc có thể hỗ trợ đồng yên Nhật; đồng euro bị ảnh hưởng bởi xung đột Nga-Ukraine và dữ liệu PMI; đồng đô la Úc sẽ tập trung vào quyết định lãi suất của Ngân hàng Dự trữ Úc; đồng đô la Canada bị ảnh hưởng bởi xu hướng CPI và giá dầu.

Tuần này, trọng tâm là các bài phát biểu của một số quan chức Fed, Chủ tịch Ủy ban Châu Âu von der Leyen đến thăm Vương quốc Anh để tham dự hội nghị thượng đỉnh, cuộc họp của các bộ trưởng tài chính G7 và thống đốc ngân hàng trung ương được tổ chức vào thứ Ba và Ngân hàng Dự trữ Úc công bố quyết định về lãi suất. Thị trường kỳ vọng Ngân hàng Dự trữ Úc sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tuần tới với lý do các biện pháp thuế quan của Hoa Kỳ đã ảnh hưởng đến niềm tin của doanh nghiệp và người tiêu dùng cũng như tăng trưởng kinh tế trong nước tại Úc.

Đồng đô la dự kiến ​​sẽ được hưởng lợi từ tâm lý thị trường tích cực do thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung mang lại. Thỏa thuận này cải thiện triển vọng cho nền kinh tế Hoa Kỳ và việc nới lỏng thêm căng thẳng trong quan hệ toàn cầu có thể hỗ trợ thêm cho đồng đô la. Ở cấp độ chính sách tiền tệ, Cục Dự trữ Liên bang dường như vẫn giữ quan điểm về việc cắt giảm lãi suất lớn trước khi kết thúc năm và thị trường hiện đang kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất hai lần trước khi kết thúc năm. Nếu chính sách của Fed không đáp ứng được kỳ vọng của thị trường, xu hướng của đồng đô la có thể điều chỉnh cho phù hợp.

Tình hình địa chính trị và kỳ vọng về sự thay đổi chính sách của Fed có thể là ngòi nổ cho sự biến động của tuần giá

Với việc bãi bỏ thuế quan được công bố gần đây, giá vàng đã giảm từ mức cao nhất mọi thời đại là 3.500 đô la một ounce. Mặc dù vậy, thị trường vẫn tiếp tục lạc quan về triển vọng. Được hỗ trợ bởi sự không chắc chắn về chính sách của Hoa Kỳ, xung đột địa chính trị và lo ngại về lạm phát, giá vàng sẽ dao động trong khoảng từ 3.000 đến 3.400 đô la một ounce trong quý 2 và quý 3.

Nhìn về tuần này, mặc dù dữ liệu của Hoa Kỳ tương đối nhẹ, nhưng sẽ có bài phát biểu của một số quan chức Cục Dự trữ Liên bang và sau khi Trump trở về từ chuyến đi Trung Đông, ông có thể đưa ra nhiều nhận xét và động thái hơn về thương mại, điều này sẽ làm tăng sự biến động của giá vàng. Theo quan điểm của chu kỳ lớn hơn, vàng vẫn đang trong xu hướng tăng vì lợi suất thực tế có thể tiếp tục giảm theo chính sách nới lỏng của Fed. Nhưng trong ngắn hạn, việc định giá lại kỳ vọng cắt giảm lãi suất có thể gây áp lực lên vàng, vì vậy chúng ta cần chú ý chặt chẽ đến dữ liệu kinh tế và các nhận xét của Fed.

Ngoài ra, liên quan đến tình hình địa chính trị, cả thỏa thuận Hoa Kỳ-Iran và các cuộc đàm phán Nga-Ukraine đều có thể trở thành những yếu tố quan trọng quyết định giá vàng có giảm xuống mức 3.000 trong tuần này hay không.

Các cuộc đàm phán Nga-Ukraine được cho là "có khả năng thành công", liệu dầu thô của Hoa Kỳ có thể giữ mức 60 đô la/thùng trong tuần này không?

Triển vọng thị trường dầu thô trong tuần này: vẫn còn kháng cự, với xu hướng giảm. Thị trường dầu thô vẫn bị hạn chế bởi kháng cự kỹ thuật và cơ bản. Cùng với khả năng tăng nguồn cung từ OPEC+ và Iran, xu hướng ngắn hạn đang thiên về hướng giảm.

Ngoài ra, tin tức trong tuần này về các cuộc đàm phán Nga-Ukraine và thỏa thuận Hoa Kỳ-Iran dự kiến ​​sẽ là chìa khóa để xác định liệu dầu thô của Hoa Kỳ có nhắm mục tiêu đến mức 60 đô la/thùng hay không. Nếu có thêm tin tức lạc quan, giá dầu có thể bắt đầu một thị trường giảm giá hoặc thậm chí bắt đầu giao dịch dưới 60 đô la/thùng. Mức hỗ trợ chính là khoảng 59.13 đô la, đây là điểm trục của phạm vi giao dịch từ 54.83 đến 63.43 đô la. Việc phá vỡ dưới mức này có thể kích hoạt thêm đợt bán tháo. Nếu không có chất xúc tác tăng giá rõ ràng, dự báo là giảm giá. Trước đó, Trump đã nói rằng quan điểm của ông về giá dầu là trong khoảng từ 40 đến 50 đô la một thùng.

Kết luận:

Nhìn chung, trọng tâm của thị trường trong tuần này là tác động của thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung và chính sách của Fed về biến động, cũng như hướng dẫn của dữ liệu kinh tế từ Anh, Nhật Bản và Hoa Kỳ về lộ trình chính sách. Rủi ro đình lạm có thể làm tăng biến động trên thị trường Anh, trong khi dữ liệu lạm phát của Nhật Bản sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến lợi suất trái phiếu và kỳ vọng về chính sách của Ngân hàng Nhật Bản. Ngoài ra, đồng euro bị ảnh hưởng bởi xung đột Nga-Ukraine và dữ liệu PMI; đồng đô la Úc sẽ tập trung vào tác động của quyết định lãi suất của Ngân hàng Dự trữ Úc đối với xu hướng thị trường trong tương lai.

Với nhiều yếu tố đan xen, biến động thị trường ngắn hạn có thể khó tránh khỏi, nhưng đối với các nhà giao dịch, đây là giai đoạn cửa sổ để tìm kiếm cơ hội giao dịch. Trong hoạt động, cần chú ý đến các nút thời gian của các sự kiện rủi ro lớn và linh hoạt điều chỉnh vị thế để ứng phó với các cú sốc tiềm ẩn của thị trường.

Tổng quan về các sự kiện và vấn đề kinh tế quan trọng ở nước ngoài trong tuần này:

Thứ Hai (ngày 19 tháng 5): Trump sẽ điện đàm với Putin, Zelensky và các quốc gia thành viên NATO, CEO của Nvidia Huang Renxun chia sẻ những tiến bộ và đột phá mới nhất trong "AI và công nghệ điện toán tăng tốc", giá trị cuối cùng của tỷ lệ CPI hàng năm của Khu vực đồng tiền chung châu Âu vào tháng 4. bài phát biểu của Phó Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jefferson, bài phát biểu của Chủ tịch Fed New York Williams và tỷ lệ hàng tháng của các chỉ số hàng đầu của Hội đồng Hội nghị Hoa Kỳ vào tháng 4

Thứ Ba (ngày 20 tháng 5): Chủ tịch Fed Dallas Logan đã tổ chức một cuộc họp hội thảo tại Hội nghị thượng đỉnh Atlanta, Ngân hàng Dự trữ Úc công bố quyết định về lãi suất, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Úc Bullock đã tổ chức một cuộc họp báo về chính sách tiền tệ, thành viên Hội đồng Ngân hàng Trung ương Châu Âu Wunsch đã phát biểu và Google đã tổ chức hội nghị nhà phát triển I/O thường niên

Thứ Tư (ngày 21 tháng 5): Chủ tịch Fed St. Louis Mousalem đã phát biểu về triển vọng kinh tế và bài phát biểu về chính sách tiền tệ, Bostic Fed chủ trì cuộc họp, các thành viên bỏ phiếu Hammack và Daly có bài phát biểu quan trọng, tỷ lệ CPI hàng tháng của Vương quốc Anh vào tháng 4. tồn kho dầu thô của EIA Hoa Kỳ trong tuần kết thúc vào tháng 5 16

Thứ năm (ngày 22 tháng 5): Chủ tịch Fed Richmond Barkin tham dự sự kiện có tên "Fed Listens", Giá trị sơ bộ PMI sản xuất/dịch vụ/tổng ​​hợp của Eurozone tháng 5. ECB công bố biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 4. Đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu của Hoa Kỳ trong tuần kết thúc vào ngày 17 tháng 5. Giá trị sơ bộ PMI sản xuất/dịch vụ/tổng ​​hợp của S&P Global tháng 5 của Hoa Kỳ

Thứ sáu (ngày 23 tháng 5): Chủ tịch Fed New York Williams có bài phát biểu quan trọng tại Hội thảo triển khai chính sách tiền tệ, Tỷ lệ CPI cốt lõi hàng năm của Nhật Bản tháng 4. Giá trị cuối cùng của tỷ lệ GDP chưa điều chỉnh quý đầu tiên của Đức, Tổng dữ liệu hàng năm về doanh số bán nhà mới của Hoa Kỳ tháng 4

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin có trong đây (1) là độc quyền của BCR và/hoặc các nhà cung cấp nội dung của BCR; (2) không được sao chép hoặc phân phối; (3) không được bảo đảm là chính xác, đầy đủ hoặc kịp thời; và (4) không cấu thành lời khuyên hoặc khuyến nghị của BCR hoặc các nhà cung cấp nội dung của BCR liên quan đến việc đầu tư vào các công cụ tài chính. BCR hoặc các nhà cung cấp nội dung của BCR không chịu trách nhiệm về bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào phát sinh từ bất kỳ việc sử dụng thông tin này. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo cho kết quả trong tương lai.