Cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong tuần này được dự đoán sẽ cung cấp những thông tin quan trọng về triển vọng kinh tế Mỹ, mặc dù ngân hàng trung ương không được kỳ vọng sẽ có hành động ngay lập tức đối với lãi suất. Khi cuộc họp kết thúc vào thứ Tư, các nhà tham gia thị trường sẽ theo dõi sát sao mọi hướng dẫn tương lai và tín hiệu từ Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) có thể ảnh hưởng đến thị trường tài chính.

Không kỳ vọng cắt giảm lãi suất ngay lập tức

Bất chấp bối cảnh kinh tế và địa chính trị đầy biến động, Fed có khả năng sẽ giữ nguyên lãi suất hiện tại. Lập trường thận trọng của Fed phản ánh tình hình kinh tế hiện tại, nơi lạm phát đang có dấu hiệu giảm dần và dữ liệu thị trường lao động đã suy yếu. Nhà kinh tế học của Bank of America, Aditya Bhave, nhấn mạnh rằng Fed được dự đoán sẽ duy trì cách tiếp cận "chờ và xem" trong cuộc họp này.

Hiện tại, khả năng giảm lãi suất ngay lập tức dường như không cao. Tuy nhiên, Fed sẽ cung cấp định hướng tương lai có thể ảnh hưởng đáng kể đến tâm lý nhà đầu tư. Một trong những chủ đề chính sẽ là quan điểm của ngân hàng trung ương về xu hướng lạm phát và liệu họ có dự đoán thêm các đợt cắt giảm lãi suất trong năm nay hay không.

Dự báo cắt giảm lãi suất của Fed: Một sự cân bằng tinh tế

Đầu năm nay, "biểu đồ chấm" của Fed — một công cụ cho thấy kỳ vọng của từng thành viên về lãi suất trong tương lai — đã báo hiệu hai đợt cắt giảm lãi suất tiềm năng trong năm 2023. Triển vọng này vẫn được giữ nguyên cho đến nay, mặc dù vẫn có khả năng thay đổi. Thị trường hiện đang định giá khả năng giảm lãi suất, nhưng quỹ đạo thực tế sẽ phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế đang phát triển.

Các nhà đầu tư cũng sẽ quan tâm đến bất kỳ thay đổi nào trong dự báo của ủy ban, đặc biệt vì chỉ một thay đổi nhỏ trong triển vọng có thể khiến dự báo trung bình nghiêng về một lần cắt giảm lãi suất hoặc giữ nguyên lãi suất trong tương lai gần. Quá trình ra quyết định tinh tế này có thể gây ra những tác động lan tỏa trên thị trường tài chính, vì bất kỳ sửa đổi nào trong triển vọng kinh tế của Fed đều có khả năng ảnh hưởng đến quyết định của nhà đầu tư.

Vai trò của căng thẳng địa chính trị Ngoài các chỉ số kinh tế, quyết định của Fed còn chịu ảnh hưởng từ các sự kiện toàn cầu. Các tranh chấp thương mại đang diễn ra và các mức thuế do Mỹ áp đặt dưới thời Tổng thống Donald Trump cho đến nay chỉ có tác động tối thiểu đến lạm phát, nhưng tác động lâu dài vẫn chưa rõ ràng. Hơn nữa, căng thẳng leo thang giữa Israel và Iran tạo ra một rủi ro địa chính trị đáng kể, có thể gây bất ổn cho thị trường năng lượng toàn cầu và góp phần làm tăng giá hàng hóa.

Những diễn biến này thêm vào yếu tố bất định cho các quyết định của Fed. Mặc dù lạm phát hiện đang được kiểm soát, nhưng các rủi ro địa chính trị, như xung đột Israel-Iran, có thể nhanh chóng thay đổi áp lực lạm phát và làm phức tạp lộ trình phía trước của Fed. Do đó, ngân hàng trung ương có thể cần điều chỉnh triển vọng của mình để tính đến những động lực thay đổi này.

Thông điệp của Powell về tình hình kinh tế

Một trong những khía cạnh quan trọng nhất của cuộc họp sẽ là phát biểu của Chủ tịch Jerome Powell. Các nhà đầu tư sẽ chú ý đến phản ứng của Powell trước cuộc tranh luận đang diễn ra giữa Nhà Trắng và Fed về nhu cầu giảm lãi suất. Tổng thống Trump và chính quyền của ông đã lên tiếng kêu gọi cắt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn, nhưng Powell đã nhấn mạnh sự tập trung của Fed vào dữ liệu kinh tế và sức khỏe lâu dài của nền kinh tế Mỹ.

Trong cuộc họp báo tháng Năm, Powell nhấn mạnh rằng chính sách tiền tệ đang ở "vị trí tốt" và ngân hàng trung ương không cảm thấy cần phải vội vàng thực hiện các hành động mạnh mẽ. Tuy nhiên, tình hình kinh tế và địa chính trị đang phát triển có thể ảnh hưởng đến giọng điệu của Powell. Như Bhave lưu ý, thị trường lao động suy yếu, lạm phát ổn định và các rủi ro tiềm tàng từ lạm phát do thuế quan sẽ là những yếu tố quan trọng mà Powell có khả năng đề cập trong phát biểu của mình.

Kết luận: Một sự kiện tác động đến thị trường

Mặc dù cuộc họp chính sách của Fed khó mang lại thay đổi ngay lập tức đối với lãi suất, nhưng cuộc thảo luận về chính sách tiền tệ tương lai sẽ là tâm điểm chú ý của thị trường. Triển vọng do Powell và các thành viên FOMC khác cung cấp sẽ giúp định hướng kỳ vọng cho nửa cuối năm. Với nền kinh tế toàn cầu đối mặt với nhiều thách thức — từ căng thẳng thương mại đến bất ổn địa chính trị — khả năng của Fed trong việc điều hướng những phức tạp này sẽ có những tác động đáng kể đến hiệu suất thị trường.

Các nhà đầu tư nên theo dõi sát sao định hướng của ngân hàng trung ương và giọng điệu của Chủ tịch Powell, vì những yếu tố này có khả năng sẽ thúc đẩy biến động thị trường trong những tuần tới. Khi tình hình phát triển, cách tiếp cận của Fed có thể trở nên quyết liệt hơn hoặc thận trọng hơn, tùy thuộc vào cách các điều kiện kinh tế và sự kiện địa chính trị diễn ra.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trong tài liệu này (1) thuộc sở hữu của BCR và/hoặc các nhà cung cấp nội dung của nó; (2) không được sao chép hoặc phân phối; (3) không được đảm bảo là chính xác, đầy đủ hoặc kịp thời; và (4) không cấu thành lời khuyên hoặc khuyến nghị từ BCR hoặc các nhà cung cấp nội dung của nó liên quan đến việc đầu tư vào các công cụ tài chính. Cả BCR lẫn các nhà cung cấp nội dung của nó không chịu trách nhiệm cho bất kỳ thiệt hại hoặc tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai.